【環球旅訊】北京時間4月8日(ri)晚間，Booking Holdings發(fa)布SEC披(pi)露文件宣布對其20億(yi)美元的循環信貸進行修(xiu)訂；同(tong)時，Booking Holdings還宣布開始發(fa)售大(da)約(yue)7.5億(yi)美元的可(ke)轉換優(you)先債券。

Booking Holdings計劃將此(ci)次可(ke)轉(zhuan)換(huan)優(you)先債券(quan)(quan)發行(xing)的所得款項凈額用于(yu)一般公司(si)用途，其中可(ke)能包括償(chang)還(huan)債務(wu)，包括在到期日或轉(zhuan)換(huan)前，償(chang)還(huan)2020年6月到期的0.35％可(ke)轉(zhuan)換(huan)優(you)先債券(quan)(quan)和2021年9月到期的0.90％可(ke)轉(zhuan)換(huan)優(you)先債券(quan)(quan)。 

盡管(guan)無法準確(que)預測新(xin)冠疫(yi)情發展對其業務的(de)最終影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，但Booking Holdings預計，今年(nian)第(di)一(yi)季(ji)度業績已受到了疫(yi)情的(de)重大負面影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，旅行(xing)預訂總額、預訂間夜數(shu)、總收入、凈利潤、運營活動(dong)現(xian)金流和調整后EBITDA均(jun)出現(xian)大幅的(de)同比下(xia)降。

隨著疫情的蔓延，新預訂的客房間(jian)夜量（不包括取消的影響）一(yi)直在下降，最近與2019年同期相比下降了超(chao)過(guo)85％。

由于疫情逐漸從中(zhong)國及(ji)其他亞(ya)洲市場蔓延到(dao)歐洲和美國地區，Booking Holdings預期新(xin)冠疫情對(dui)其今年第二季度(du)業(ye)績(ji)的(de)影(ying)響將遠遠超過(guo)對(dui)第一季度(du)的(de)影(ying)響。

近期除了發行可轉換優先債券用以償還債務之外，Booking Holdings還在(zai)今年3月23日至(zhi)4月3日期(qi)間，在(zai)公開市場(chang)共出售了(le)大約(yue)(yue)450萬股的ADS股，以每股ADS大約(yue)(yue)23.45美(mei)元(yuan)計(ji)算，套現總(zong)額約(yue)(yue)1.06億(yi)美(mei)元(yuan)。

從今年初疫情爆發以來，攜程、Booking Holdings、MakeMyTrip等OTA巨(ju)頭(tou)陸續(xu)采(cai)取(qu)了高管減(jian)薪(xin)零薪(xin)、暫(zan)停招聘、減(jian)少彈性預(yu)算等措施削減(jian)成本，以(yi)緩解資金(jin)壓力。

在線(xian)旅游企業因為(wei)(wei)疫(yi)情(qing)危(wei)機(ji)而(er)面臨資金壓力(li)不足(zu)為(wei)(wei)奇，但(dan)翻看各(ge)家公司年報中所披露的(de)現金儲(chu)備和負債情(qing)況，也許(xu)可以了解到疫(yi)情(qing)影響之外的(de)更多東西。

近期PhocusWire研究了(le)全球各大在線旅(lv)游企業(ye)的最新財務數據，對這(zhe)些企業(ye)在疫情爆發(fa)前(qian)的債務、貸款和現(xian)金流狀(zhuang)況進行(xing)了(le)評(ping)估。

PhocusWire分析認(ren)為，多年(nian)來旅游企(qi)業借助低利率(lv)而舉(ju)債推動(dong)了自身的(de)發展壯(zhuang)大，但(dan)疫情爆發可能(neng)導(dao)致全球經濟衰退，部分過于(yu)依(yi)賴(lai)債務融資的(de)企(qi)業可能(neng)陷入困境。

Booking Holdings

Booking Holdings的長期債務(wu)從2018年的86.5億美(mei)元降至(zhi)2019年的76.4億美(mei)元。

截(jie)至2019年底，Booking Holdings發(fa)行(xing)了9.88億美元的(de)可轉(zhuan)換債券。

該公司的(de)現金及(ji)現金等(deng)價(jia)物從2018年的(de)26.2億美元增至2019年的(de)63.1億美元。

由于(yu)業務模(mo)式和規模(mo)存在實際的(de)差(cha)異化，截至(zhi)去年底，全球三大(da)OTA集團的(de)現金及現金等價物儲備仍然相去甚遠，Booking Holdings遠遠高于(yu)另外(wai)兩個競爭對手。

攜程

截至2019年底(di)，攜程的短期(qi)債務為(wei)43億美元，長(chang)期(qi)債務為(wei)28億美元，現金(jin)和現金(jin)等價物為(wei)28.6億美元。

北京時間4月3日，攜程(cheng)宣(xuan)布與多個(ge)金(jin)融機(ji)構(gou)訂立了總額(e)最(zui)高可(ke)達15億(yi)美元的(de)貸款協議，所得款項(xiang)可(ke)能(neng)將用于公司的(de)一般(ban)營運(yun)資(zi)金(jin)需求，包括償還任何現(xian)有(you)的(de)債(zhai)務(wu)。

和(he)現金儲備數據(ju)對比的(de)情況相近，全球三大OTA集團(tuan)的(de)長期債務(wu)也(ye)呈現出(chu)了(le)類似(si)的(de)差(cha)異，Booking Holdings所(suo)背負的(de)長期債務(wu)遠(yuan)遠(yuan)高于Expedia和(he)攜程。

Expedia集團

不包括到期債(zhai)務，Expedia集團的長(chang)期債(zhai)務從2018年的37.17億(yi)美(mei)元增長(chang)至2019年的41.89億(yi)美(mei)元。

截(jie)至(zhi)2019年底，Expedia集團有20億(yi)美元無擔保循環(huan)信貸額度(du)還未使用。

今年3月18日(ri)，在Expedia集(ji)團(tuan)撤(che)銷其對2020年業績(ji)預期的幾天(tian)后，該集(ji)團(tuan)根據信貸協定借款(kuan)了19億美元。

根(gen)據Expedia集團(tuan)提交(jiao)給美國(guo)證券交(jiao)易委員會(hui)的(de)文(wen)件，這筆貸款將作為(wei)一項“防范(fan)措施”，為(wei)集團(tuan)提供更多的(de)現金流以保障財務彈性，從而應對新冠疫情爆發造成(cheng)的(de)負面影響(xiang)和不(bu)確定性。

文件顯示(shi)，“循環(huan)貸款所(suo)得款項將用于公司的常規(gui)性支(zhi)出，包括作為運(yun)營資(zi)金等。”

除了這筆新貸款，Expedia集團(tuan)還有一筆將于今年(nian)8月到期的7.5億美元優先債券。

該集團的現金(jin)及現金(jin)等價(jia)物從2018年的24億美(mei)元增至(zhi)2019年的33億美(mei)元。

Despegar

曾獲Expedia集團投資的(de)拉美OTA Despegar在2019年(nian)的(de)壞(huai)賬費(fei)用達(da)到200萬(wan)美元，主(zhu)要與去年(nian)6月停飛的(de)巴(ba)西(xi)哥倫比(bi)亞航空相(xiang)關。

Despegar的(de)貸款(kuan)和其(qi)他金(jin)融負債從2018年(nian)的(de)3100萬美(mei)(mei)元減少(shao)到了2019年(nian)的(de)1900萬美(mei)(mei)元。但(dan)其(qi)現金(jin)和現金(jin)等價(jia)物從2018年(nian)底(di)的(de)3.46億(yi)美(mei)(mei)元下(xia)滑至2019年(nian)底(di)的(de)3.09億(yi)美(mei)(mei)元。

MakeMyTrip

截(jie)至(zhi)2019年3月，MakeMyTrip的貸款總(zong)額為47.4萬美元(yuan)(yuan)，到2019年6月增至(zhi)2300萬美元(yuan)(yuan)。截(jie)至(zhi)同年12月，MakeMyTrip債務略有(you)下(xia)滑，降(jiang)至(zhi)2270萬美元(yuan)(yuan)。該OTA同期(qi)的現金及現金等價(jia)物(wu)從1.77億美元(yuan)(yuan)降(jiang)至(zhi)1.63億美元(yuan)(yuan)。

途易集團

截(jie)止2019年12月，途易集團的(de)持續(xu)經營(ying)凈債務從32億歐元(yuan)（34.8億美(mei)元(yuan)）擴大至(zhi)50億歐元(yuan)（54億美(mei)元(yuan)）。

該公司將(jiang)債(zhai)務擴大歸因于其首次采用《國際(ji)財務報告準則第 16號》（IFRS 16）。

2019年第四季度(du)，途易集(ji)團的現金和(he)現金等價物(wu)從17.4億(yi)歐元(yuan)降(jiang)至(zhi)8.66億(yi)歐元(yuan)（9.43億(yi)美元(yuan)）。

從2018年到2019年，的長期債務從33億美(mei)元(yuan)減至(zhi)32億美(mei)元(yuan)。同期的現金和現金等價(jia)物從5.09億美(mei)元(yuan)降至(zhi)4.36億美(mei)元(yuan)。

截(jie)至2019年(nian)底，的凈負(fu)債從(cong)2018年(nian)底的30.74億歐元(yuan)（33.5億美元(yuan)）降至27.58億歐元(yuan)（30億美元(yuan)）。自(zi)由(you)現(xian)金流同期增長5.7%。總額5.64億歐元(yuan)（6.13億美元(yuan)）。

Hostelworld 

截至2019年底，酒店(dian)旅舍預訂平臺Hostelworld的賬面上未背負債務，現金(jin)及(ji)現金(jin)等價物為(wei)1940萬歐(ou)元（2112萬美元）。

作(zuo)為(wei)股東收購協議的一(yi)部分，Hostelworld保留了一(yi)項50萬美元的貸款額(e)度(du)，供其(qi)子公司Goki使用。

TripAdvisor

截至2019年12月，TripAdvisor擁有3.19億美元的現金及現金等價物，同時也沒有任何未償債務。不受債務困擾能使TripAdvisor更加靈活地應對當前的經濟環境。(Elena綜合編譯自Booking Holdings、PhocusWire)