【環球旅訊】Skift援引(yin)消息人士稱，與債權人的(de)協議進(jin)入了僵持階段(duan)，各方(fang)爭論(lun)的(de)焦點是，自(zi)疫情爆發以來，該公(gong)司(si)的(de)估值下降。

總部位(wei)于英國，由Elliott Management與其他(ta)投資者(zhe)共同持(chi)有(you)。Travelport與債權人(ren)達成協(xie)議，在(zai)一(yi)個涉及(ji)11.5億美元(yuan)債務違(wei)約的(de)糾(jiu)紛(fen)中，債權人(ren)在(zai)幾個月內都不(bu)能(neng)提出可能(neng)會導(dao)致Travelport破產的(de)付款要求(qiu)。

在(zai)這場十幾億美元(yuan)的債務(wu)協商中，一方是債權人，包括GSO Capital Partners、Canyon Partners和Mudrick Capital Management。

另一方是Travelport和它(ta)的股(gu)東(dong)們，Travelport為旅行(xing)社、航空公司等公司提供旅游票(piao)務等服務，而其(qi)股(gu)東(dong)包括(kuo)Evergreen Capital（Elliott的子(zi)公司）和私募股(gu)權投資(zi)公司Siris Capital Group。

對于Travelport員工和合作(zuo)伙伴(ban)來(lai)說，簽訂這(zhe)項債務延期的(de)(de)(de)協(xie)議(yi)，是值得欣慰(wei)的(de)(de)(de)消(xiao)息(xi)(xi)。這(zhe)意(yi)味著，Travelport在(zai)未(wei)來(lai)幾個(ge)月(yue)將照常運營(ying)。消(xiao)息(xi)(xi)人(ren)士稱，債權人(ren)和Travelport管理層將爭(zheng)論不(bu)休，Travelport希望(wang)債權人(ren)將價值約(yue)20億美元的(de)(de)(de)一系列未(wei)償貸款(kuan)的(de)(de)(de)數額降(jiang)低，以減輕(qing)負擔。

“陷阱門”

先(xian)來(lai)了解一下整個事件(jian)的來(lai)龍去脈(mo)。

今年初，WEX宣布將以共計17億美元的價格收購Travelport旗下的支付公司eNett和Optal，WEX同意支付12.75億美元的現金，剩余資金計劃以普通股方式分別支付給Travelport及其所有者，持有eNett的Siris Capital和Elliot Management，以及Optal的私人股東們。但是，5月份，WEX宣布取消對eNett 和Optal的收購。

在WEX表示希望放棄收購的(de)(de)第二天，Travelport的(de)(de)私募股權(quan)投資人解釋(shi)了其(qi)信貸文件的(de)(de)條款，稱其(qi)有權(quan)將Travelport價值(zhi)約11.5億美元(yuan)的(de)(de)知識產權(quan)資產轉讓給一(yi)家子公(gong)司，而其(qi)擔保債(zhai)權(quan)人則(ze)無權(quan)干涉。

Travelport的(de)持有者(zhe)們(men)(men)將資產轉移到了一(yi)家新的(de)子(zi)公司，他們(men)(men)用該(gai)子(zi)公司作為抵押品(pin)又籌(chou)集(ji)了一(yi)筆(bi)5億(yi)美元的(de)貸(dai)款。

額(e)外的流(liu)動資金(jin)可能(neng)會讓Travelport免(mian)除(chu)破產的風險，并且專注于結構重組(zu)、人員裁減和(he)技術優化(hua)策略。但(dan)據知(zhi)情人士推測(ce)，如果Travelport在2020年的收入(ru)能(neng)夠維持當前已(yi)復蘇(su)的水平，其可能(neng)不再需要這筆貸款。

消息人士表示，一些貸款機構(gou)稱此(ci)舉是合同簽(qian)訂中的(de)“陷阱門”（形容以非常規的(de)手法(fa)逃(tao)避問題），并聲(sheng)稱Travelport的(de)投資者不能將Travelport的(de)知識產權資產作(zuo)為貸款抵押品。而且債權人威脅(xie)要(yao)發(fa)起訴訟(song)，指控(kong)Travelport違(wei)約(yue)和其它違(wei)規行為。

投資(zi)者私自(zi)把公司資(zi)產另作貸款抵押，這一做法(fa)并(bing)不常(chang)見，金融專(zhuan)家(jia)認(ren)為這是一種獨斷(duan)的(de)做法(fa)。但(dan)是最近也有(you)類(lei)似(si)的(de)先例，債權人J. Crew和Neiman Marcus公司之間的(de)糾(jiu)紛也出現了這樣的(de)做法(fa)。

針對WEX單方面提出取消交易，Travelport、eNett和Optal三家公司稱“拒絕接受WEX想要毀約的意圖”。他們通過英國法院提起了訴訟，要求WEX執行協議完成上述收購(gou)。

一家英國法院已確定將在9月開庭，審判WEX是否可以放棄收購eNett和Optal。

知情人士稱(cheng)，即使輸掉這場官司，Travelport也(ye)可以繼(ji)續推行(xing)其現代化戰略并(bing)為客戶提(ti)供服務(wu)。

*原文版權歸屬美國旅游新聞媒體，作者是，環球旅訊獲Skift官方授權翻譯并發布。