【環球旅訊】印度(du)經濟型連(lian)鎖酒店(dian)近日向(xiang)印度(du)證券交(jiao)易委(wei)員會（SEBI）正式遞交(jiao)了上市招股書(shu)，目標融資約12億美元。

這份長達600多(duo)頁(ye)的(de)招股書顯示：截(jie)至今年9月30日，軟(ruan)銀持有 46.62%的(de)股份，是(shi)(shi)最大股東。OYO創(chuang)始人兼CEO李(li)泰熙（Ritesh Agarwal）持股約33.15%。紅杉(shan)資本、光速創(chuang)投、、Airbnb和(he)微軟(ruan)也是(shi)(shi)OYO的(de)股東。

值得注(zhu)意的是，四(si)年前(qian)對OYO投(tou)資了1000萬(wan)美元的，目前(qian)仍持有0.81%的OYO股份；華住計劃將出(chu)售價值312萬(wan)美元的OYO股票(piao)。

在招股書中(zhong)(zhong)，OYO自(zi)稱是一(yi)個“領先(xian)的(de)新時(shi)代技術平臺”，OYO將印度(du)、印尼、歐洲和馬來西亞列為(wei)“核心增長(chang)市場(chang)”，把中(zhong)(zhong)國(guo)、美國(guo)等視作(zuo)“未來增長(chang)市場(chang)”。OYO和軟銀分別(bie)通過各(ge)自(zi)的(de)關(guan)聯公司(si)，對(dui)OYO中(zhong)(zhong)國(guo)各(ge)持股42%。

穆迪分析師Sweta Patodia認為，如果(guo)疫情相關(guan)影響比預期中持(chi)續更久，此(ci)次IPO將會為OYO提供更長的緩沖時間，以抵御運營挑戰(zhan)。上市還(huan)會降低(di)OYO在公司透明度(du)和有限(xian)公開披露方(fang)面(mian)的監管風險。

不(bu)(bu)過(guo)，也有(you)(you)分析人士認為(wei)，IPO計(ji)劃本(ben)身對于OYO在疫情(qing)后重整業務幫助(zhu)不(bu)(bu)大。英國金融時報(bao)有(you)(you)評論文章稱，未來前(qian)景并不(bu)(bu)樂(le)觀，因為(wei)OYO尚未扭虧(kui)為(wei)盈，仍在疫情(qing)的持續影(ying)響(xiang)中掙扎。OYO旗下多數(shu)酒(jiu)店都在印度(du)、印尼和歐洲，而(er)這些地區遭到旅(lv)行限制的嚴重影(ying)響(xiang)。

印度(du)是(shi)其最大的市場，但(dan)OYO已經(jing)從(cong)當(dang)地數(shu)百個城(cheng)市撤(che)退。在中國，OYO減(jian)少了90%的客房數(shu)。今年(nian)4月(yue)，有(you)關“OYO已申請破產”的傳言四起(qi)，李泰熙甚至(zhi)不得不對此(ci)作出回應。

01

創始人不減持，軟銀出售舊股

2013年，19歲的印度小伙李泰熙創立了OYO，獲得了包括軟銀在內的許多大公司戰略投資，最近一次是今年8月，微軟向OYO戰略投資500萬美元。

早(zao)在(zai)疫情暴發前的(de)2019年OYO就提到了IPO的(de)計劃。如(ru)今，OYO正式遞交招股(gu)書，目標融資12億美元。據路透社消息，OYO此次(ci)IPO將包括(kuo)價(jia)值9.43億美元的(de)新(xin)發股(gu)，以及價(jia)值1.93億美元的(de)OFS存(cun)量發行。

軟銀愿景基金(jin)將是此(ci)次存量(liang)發(fa)行的(de)最大受益方，其計劃出(chu)售的(de)股(gu)票(piao)價值約(yue)合(he)1.79億美(mei)元。另外三個將出(chu)售所持OYO股(gu)票(piao)的(de)股(gu)東，分別是東南亞打(da)車應(ying)用Grab的(de)關聯(lian)公司A1 Holdings（約(yue)696萬美(mei)元）、華住（約(yue)312萬美(mei)元）和Global Ivy Ventures（約(yue)360萬美(mei)元）。

截至(zhi)今年9月30日，軟(ruan)銀持(chi)有OYO 46.62%的股(gu)份，是第一大股(gu)東。OYO創始人(ren)兼CEO李泰熙是OYO第二大股(gu)東，持(chi)有OYO約33.15%的股(gu)份，他在本次(ci)IPO中不會出(chu)售(shou)所(suo)持(chi)股(gu)票。

此(ci)外，紅杉(shan)資(zi)本、光速創投、（通過關聯公司Star Virtue）、Airbnb和微(wei)軟也是(shi)OYO的(de)股東(dong)。

2017年9月，華住酒店集團和印度最大酒店公司OYO，在上海簽訂了為期5年的合作備忘錄，華住對OYO進行1000萬美元的股權投資。當前，華住持有0.81%的OYO股份。

2019年2月，滴滴出行通過旗下投資公司Star Virtue Investment向OYO投資了1億美元。當前(qian)持(chi)股(gu)1.81%。

2019年4月，Airbnb確認了對OYO的投資，消息人士稱，投資額約1.5億-2億美元。目前(qian)持股比例為1.36%。

02

最新財年虧損收窄，增速放緩

在(zai)招(zhao)股書(shu)中(zhong)，OYO將自身描述為(wei)一個“領先(xian)的新時代技術平臺”，認為(wei)自身可以“為(wei)全球龐大而高度碎片(pian)化的酒店業(ye)生態賦能”。

在(zai)截至(zhi)今(jin)年(nian)3月底的2021財年(nian)，OYO虧(kui)損了(le)大約(yue)5.26億美元(yuan)(yuan)，相比上一財年(nian)17億美元(yuan)(yuan)的虧(kui)損，大幅收(shou)窄。

OYO的(de)核心業務(wu)之一是與單體(ti)經濟型酒(jiu)店簽訂合(he)作，將房源上(shang)線到(dao)(dao)OYO平臺，與大型連(lian)鎖酒(jiu)店集團展開競爭。OYO稱，其房源數量最高(gao)曾達(da)到(dao)(dao)120萬(wan)間，覆蓋了(le)80個國(guo)家，其業務(wu)也從酒(jiu)店延伸(shen)到(dao)(dao)短租(zu)、婚禮策劃和咖啡廳(ting)等其他領域。

不過，從2019年下半年開(kai)(kai)始，OYO就(jiu)開(kai)(kai)始大幅縮減(jian)開(kai)(kai)支，削(xue)減(jian)人(ren)力(li)。為了(le)控(kong)制巨額(e)虧(kui)損，OYO從美(mei)國(guo)、英國(guo)和中國(guo)等國(guo)際(ji)市場(chang)撤退(tui)。軟銀對其估值(zhi)也從一(yi)度原來的100億(yi)美(mei)元(yuan)下調到30億(yi)美(mei)元(yuan)。

李泰熙今年在接受《金融時(shi)報》采訪(fang)時(shi)表示，OYO的增長速度(du)將(jiang)放緩(huan)，并(bing)會將(jiang)重(zhong)心放在印度(du)等市場，其在歐(ou)洲的業(ye)務將(jiang)聚焦于短(duan)租(zu)。

03

戰略聚焦印度歐洲等地，中美列入“未來市場”

OYO在招股書中表示，未(wei)來(lai)將繼續重點發展(zhan)印度(du)、印尼、歐洲和(he)馬來(lai)西亞等“核心(xin)增(zeng)長市場(chang)”，這類市場(chang)的酒店數量(liang)占(zhan)OYO總店數超過90%。

同時OYO將(jiang)評(ping)估(gu)中國(guo)(guo)、美(mei)國(guo)(guo)等其它“未來增(zeng)長(chang)市(shi)場”的戰略機會。之(zhi)所以將(jiang)中美(mei)兩國(guo)(guo)列入“未來增(zeng)長(chang)市(shi)場”，是因為(wei)OYO認為(wei)其具有很大的增(zeng)長(chang)潛(qian)力，而且與核心市(shi)場有類似特征，單體酒(jiu)店存量大，連鎖化率低。

據Skift今年(nian)7月報道，李泰熙在路透社的一(yi)個討論會上曾表(biao)示(shi)，OYO將(jiang)聚焦(jiao)印度、東南亞和歐洲業務，目前中(zhong)美兩國(guo)市(shi)場不(bu)是OYO的戰略核(he)心。

招(zhao)股(gu)書信息顯(xian)示(shi)：2018年(nian)8月底，OYO與軟銀、光速創(chuang)投(tou)、紅杉等的關(guan)聯公司(si)(si)就OYO中國(guo)公司(si)(si)達(da)成投(tou)資協議。目前，OYO新加(jia)坡關(guan)聯公司(si)(si)和(he)軟銀愿景基(ji)金（SVF）關(guan)聯公司(si)(si)分別對(dui)OYO中國(guo)持股(gu)42%，光速創(chuang)投(tou)、紅杉等的關(guan)聯公司(si)(si)合計持股(gu)OYO中國(guo)8.4%。

跟其它所有酒店連(lian)鎖集團一(yi)樣，OYO也遭(zao)到疫情重(zhong)創(chuang)。不過(guo)，OYO稱其從2021財年(nian)的第三(san)季起，運(yun)營規模(mo)已經(jing)開始(shi)恢復(fu)。官網信息顯示，OYO目前在30多個國家有超(chao)過(guo)15.7萬間客房。

在招(zhao)股書(shu)中(zhong)，OYO將自身發(fa)展(zhan)分成(cheng)了3個階段：2014-2019年(nian)(nian)的(de)新冠(guan)前時期(qi)(qi)、2020年(nian)(nian)至(zhi)今的(de)新冠(guan)疫情時期(qi)(qi)、2021年(nian)(nian)往(wang)后的(de)未來(lai)時期(qi)(qi)，并為公司的(de)未來(lai)發(fa)展(zhan)描繪出一個“持(chi)續創新發(fa)展(zhan)”的(de)前景。

繼微軟對OYO進行了500萬美元投資之后，雙方還宣布達成戰略聯盟，將攜手打造“下一代旅游、酒店(dian)產品和技(ji)術(shu)”。OYO正在開發數字服務(wu)，簡化預(yu)訂流程，讓中小型酒店(dian)能(neng)夠在幾(ji)秒內接受預(yu)訂，并(bing)增加自助(zhu)入住、自我認證和智(zhi)能(neng)房卡(ka)等功(gong)能(neng)。

根(gen)據(ju)協議(yi)，OYO將在微軟Azure云(yun)服(fu)務的基礎上開發智能客(ke)房解決方案，除了以(yi)上功能，還有(you)虛擬助理以(yi)及(ji)人工智能價格(ge)預(yu)測產(chan)品，這些產(chan)品和服(fu)務都(dou)將面向(xiang)中小型酒店和民宿(su)運(yun)營商。

OYO還推出了一款(kuan)新的自助入駐工具，將新酒店注(zhu)冊時間從15天(tian)縮(suo)短(duan)到了30分(fen)鐘。

OYO表示，疫(yi)情之下，消費者(zhe)預訂旅(lv)游(you)產品(pin)的(de)行為習慣也(ye)發生了(le)很大變(bian)(bian)化，這些變(bian)(bian)化加快(kuai)了(le)中(zhong)小(xiao)酒(jiu)店運營方式的(de)轉變(bian)(bian)，也(ye)推(tui)動它(ta)們使用新技術(shu)。                                    

*本文綜合編譯自OYO招股書、路透社、金融時報和環球旅訊早前的報道