隨著(zhu)3月(yue)26日Visa和(he)MasterCard兩大卡(ka)(ka)組織同意和(he)美國境內的(de)原告商戶達成和(he)解協(xie)議，美國支付卡(ka)(ka)行業再度迎來新的(de)軟性(xing)限制(zhi)。一方(fang)面，信用(yong)卡(ka)(ka)手(shou)(shou)續(xu)費(fei)(fei)帶(dai)來的(de)返現積分(fen)，是航空公(gong)司(si)(si)和(he)酒店忠誠度計劃的(de)基石；另一方(fang)面，信用(yong)卡(ka)(ka)手(shou)(shou)續(xu)費(fei)(fei)也是航空公(gong)司(si)(si)和(he)酒店銷售費(fei)(fei)用(yong)的(de)重要一部分(fen)。這(zhe)不可(ke)避免地會對行業帶(dai)來正負(fu)兩個方(fang)面的(de)影響，值(zhi)得(de)我們(men)留(liu)意。

隨(sui)著Visa和(he)(he)MasterCard同意在(zai)未(wei)來(lai)七(qi)年中減免超過300億美元(yuan)的(de)(de)(de)手(shou)續費(fei)(fei)，“支(zhi)付卡交換費(fei)(fei)和(he)(he)商戶(hu)折扣(kou)反壟斷訴訟payment card interchange fee and merchant discount antitrust litigation”的(de)(de)(de)原(yuan)告(gao)商戶(hu)們又贏(ying)來(lai)了階段性的(de)(de)(de)勝利。這一(yi)時間長(chang)達十九年（2005年至(zhi)今），先后和(he)(he)解(jie)四次，原(yuan)被(bei)告(gao)人數數千(qian)萬人，單是律師(shi)費(fei)(fei)就高達1.7億美元(yuan)的(de)(de)(de)訴訟，是美國信(xin)用卡手(shou)續費(fei)(fei)問題的(de)(de)(de)代(dai)表(biao)性議題。

美國(guo)信(xin)用(yong)(yong)卡的(de)手(shou)續(xu)費問題事涉民生(sheng)，一(yi)直是(shi)美國(guo)社會(hui)“Main Street vs Wall Street”（Main Street類似于“中山路”，是(shi)大多數(shu)美國(guo)城(cheng)鎮都會(hui)有的(de)街(jie)道名(ming)字，此處意(yi)(yi)指平(ping)民百姓(xing)民生(sheng)）的(de)重點之一(yi)。我們(men)在之前的(de)文章中說到(dao)，拜老爺子在2022年《國(guo)情咨文》中提到(dao)，要把降低信(xin)用(yong)(yong)卡手(shou)續(xu)費作為一(yi)大政見；而同黨的(de)Dick Durbin參議員也(ye)提交了《信(xin)用(yong)(yong)卡競爭法案》，意(yi)(yi)圖以法律的(de)形式限制手(shou)續(xu)費。

作為(wei)(wei)旅(lv)游行業(ye)的(de)其中一(yi)員，筆者對(dui)(dui)這個議題(ti)的(de)態度五味(wei)雜陳。一(yi)方面(mian)，美國(guo)信(xin)用卡(ka)(ka)的(de)高手續(xu)(xu)費，催生(sheng)了(le)包括航(hang)(hang)司、酒店(dian)聯名(ming)信(xin)用卡(ka)(ka)在內豐(feng)富(fu)、多樣的(de)信(xin)用卡(ka)(ka)生(sheng)態，為(wei)(wei)航(hang)(hang)司和酒店(dian)獲客、留客提供(gong)了(le)極(ji)為(wei)(wei)強大的(de)工具；另一(yi)方面(mian)，航(hang)(hang)司、酒店(dian)和其它企業(ye)，也要為(wei)(wei)接(jie)受(shou)信(xin)用卡(ka)(ka)支(zhi)付不菲的(de)手續(xu)(xu)費：Visa和MasterCard對(dui)(dui)旅(lv)游行業(ye)商戶收(shou)取1.75%+10美分（普(pu)通信(xin)用卡(ka)(ka)）到2.55%+10美分（Visa Infinite）甚(shen)至2.70%+10美分（企業(ye)信(xin)用卡(ka)(ka)）的(de)手續(xu)(xu)費，平均來看高居各(ge)行業(ye)之冠。

而根(gen)據最新一(yi)(yi)期的和(he)解(jie)協議(yi)，在至少五年之(zhi)內，Visa和(he)MasterCard將對一(yi)(yi)系列(lie)既有規則(ze)進行改革。改革的要點可以分為幾個：

1. 允許商家按信用卡組織收取附加費。商家可以對所有Visa或MasterCard信用卡收取最多1%的附加費。而如果商家不接受其它品牌的信用卡（如American Express或Discover），或者對其它品牌的信用卡一視同仁地收取附加費，則可以收取3%或實際手續費當中的較低值。實際情況下，多數可以收取3%左右。
2. 允許商家單獨對高端卡（例如Visa Signature、Visa Infinite、MasterCard World Elite）收取額外的附加費，具體細節同上。
3. 允許商家按發卡行的不同，為不同信用卡的持卡人提供不同的折扣；
4. 至少五年內（2024年到2028年）不提高美國境內的刷卡手續費；至少三年內（2024年到2026年）至少降低美國境內的刷卡手續費四個基點（0.04%）；單一商家在五年內平均的刷卡手續費水平（包括公布價格或協議價格）相較2023年4月1日到2024年3月31日期間平均的刷卡手續費水平至少下降七個基點（0.07%）。
5. 允許商家組織買手團和Visa、Mastercard進行集體談判。Visa和Mastercard需要投入1500萬美元，用于教育商戶以上內容。

這(zhe)個政策主(zhu)要的(de)(de)(de)(de)影(ying)響，就是體(ti)現(xian)在對(dui)(dui)不同卡(ka)組織、不同卡(ka)級別的(de)(de)(de)(de)信用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)區(qu)別對(dui)(dui)待上。我們在之前(qian)的(de)(de)(de)(de)文章(zhang)里(li)說過，信用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)邏輯是典型的(de)(de)(de)(de)平臺經濟的(de)(de)(de)(de)飛輪(lun)邏輯——用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)人越(yue)(yue)多，接(jie)受的(de)(de)(de)(de)商(shang)(shang)戶(hu)越(yue)(yue)多；接(jie)受的(de)(de)(de)(de)商(shang)(shang)戶(hu)越(yue)(yue)多，用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)人也就越(yue)(yue)多。同時，人群越(yue)(yue)高(gao)端(duan)，理論上消(xiao)費額也就越(yue)(yue)高(gao)，對(dui)(dui)商(shang)(shang)戶(hu)的(de)(de)(de)(de)吸引力也就越(yue)(yue)大，商(shang)(shang)戶(hu)就越(yue)(yue)容易接(jie)受。

傳(chuan)統(tong)上而言(yan)，American Express走的(de)就(jiu)是這種“持卡人高(gao)端、消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)額(e)高(gao)，所以高(gao)收(shou)費(fei)(fei)”的(de)路線。運通卡奉行的(de)刷(shua)卡費(fei)(fei)原則是“刷(shua)的(de)金(jin)額(e)越高(gao)手續費(fei)(fei)越高(gao)”。American Express無論是拿什么(me)卡（從免年費(fei)(fei)的(de)卡到百夫(fu)長黑卡），手續費(fei)(fei)都是劃一的(de)標準——旅行行業低于100美元(yuan)為2.25%，100到1000美元(yuan)是2.6%，1000美元(yuan)以上是3%。

這(zhe)個手續費(fei)顯(xian)然是(shi)有(you)一點(dian)高的(de)(de)（比(bi)Visa和MasterCard普(pu)通卡高0.5%左(zuo)右），所以(yi)很多美國的(de)(de)商家只(zhi)收Visa和MasterCard，不(bu)收American Express。但是(shi)Visa和MasterCard也想學American Express掙大錢——Visa和MasterCard既想多收手續費(fei)，又不(bu)想搞得商家離開，就弄出了一招暗度陳倉，偷偷加價的(de)(de)玩(wan)法。

這種玩法的第一(yi)步，是要把卡(ka)(ka)分成三六九等。單以旅行類別為例，Visa普通卡(ka)(ka)收1.95%，中端(duan)卡(ka)(ka)Visa Signature收2.4%，高端(duan)卡(ka)(ka)Visa Infinite收2.55%；Mastercard普通卡(ka)(ka)收2.25%，中端(duan)卡(ka)(ka)Mastercard World和(he)高端(duan)卡(ka)(ka)Mastercard World Elite收2.55%。這個手續費(fei)已(yi)經和(he)American Express持平了，是非常昂(ang)貴(gui)的水(shui)平。

這就(jiu)帶(dai)來了一(yi)(yi)個“信用(yong)卡刺客(ke)”問題。商家知(zhi)道(dao)“American Express比Visa和MasterCard貴”而(er)不(bu)收American Express，但是不(bu)細看(kan)合約(yue)就(jiu)不(bu)知(zhi)道(dao)visa和MasterCard還有(you)三六九等(deng)；即使知(zhi)道(dao)有(you)三六九等(deng)，與American Express顯(xian)眼的“藍盒子”或者“百夫長”等(deng)logo不(bu)同，visa或MasterCard不(bu)同等(deng)級的卡，往(wang)往(wang)只有(you)商標下面一(yi)(yi)行(xing)小字可以(yi)區分（如下圖的Signature和Infinite字樣很小），收銀(yin)員為了效率，刷卡往(wang)往(wang)不(bu)仔細看(kan)，一(yi)(yi)般看(kan)不(bu)出(chu)來。

因此，商家的(de)手續費越來越高，Chase為代表的(de)大銀行嘗(chang)到了甜頭。與此同時，卡組織還(huan)留(liu)有后(hou)手——即使(shi)某些商家意識到了這一(yi)漲價，由(you)于非(fei)歧視(shi)條款（也(ye)(ye)就是不能只接(jie)(jie)受(shou)(shou)“低端卡”不接(jie)(jie)受(shou)(shou)“高端卡”，也(ye)(ye)不能只接(jie)(jie)受(shou)(shou)某個(ge)品牌(pai)的(de)信(xin)(xin)用卡而不接(jie)(jie)受(shou)(shou)另外一(yi)個(ge)品牌(pai)的(de)信(xin)(xin)用卡），往往要么只能打(da)碎(sui)牙(ya)齒和(he)血吞下去，要么只能不收所有品牌(pai)的(de)信(xin)(xin)用卡。

經(jing)年累月下來(lai)，商戶發現這種(zhong)“信用卡(ka)刺客(ke)”越來(lai)越多，形成(cheng)了普遍的(de)“通貨膨脹”。比如說原先Visa Signature等“中高(gao)端卡(ka)”通常是一百美元左右年費(fei)（如Chase Sapphire Preferred 95美元年費(fei)），但是，既(ji)然都形成(cheng)了這個“羊毛(mao)出在豬身上(shang)”的(de)流(liu)量經(jing)濟邏輯，那當然要(yao)快速增加持卡(ka)人的(de)規(gui)模——因此，就有銀行(xing)開始主動降低門檻走量，發行(xing)不收年費(fei)的(de)Signature。

其中，航(hang)空公司和(he)酒店的(de)(de)(de)聯名卡又是(shi)“通貨膨脹”的(de)(de)(de)重災區。例如，Chase和(he)United Airlines合(he)作發(fa)行的(de)(de)(de)Gateway、和(he)Marriott合(he)作發(fa)行的(de)(de)(de)Bold，都(dou)是(shi)免年費(fei)的(de)(de)(de)Signature。航(hang)司和(he)酒店當然是(shi)受益(yi)于此的(de)(de)(de)。由于刷卡手(shou)續費(fei)的(de)(de)(de)提升(sheng)，即使是(shi)0年費(fei)的(de)(de)(de)聯名卡，也能有不錯的(de)(de)(de)返(fan)現(xian)，大大提升(sheng)了(le)開卡人數和(he)消費(fei)量，積分相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)“輔(fu)營收入(ru)”也就(jiu)水漲(zhang)船(chuan)高(gao)。

這就(jiu)搞得商(shang)(shang)家非常(chang)被動——隨著越來越多不愿(yuan)意為信(xin)用卡(ka)交年(nian)費(fei)(fei)的(de)人申請這些“免年(nian)費(fei)(fei)高端(duan)卡(ka)”，以他們為主要客戶(hu)的(de)普通(tong)商(shang)(shang)戶(hu)的(de)手續(xu)(xu)費(fei)(fei)負擔越來越重，變相增加了(le)商(shang)(shang)戶(hu)在(zai)(zai)同等消(xiao)費(fei)(fei)金額下的(de)總體手續(xu)(xu)費(fei)(fei)。商(shang)(shang)戶(hu)們逐漸(jian)意識到，你所謂的(de)“高端(duan)卡(ka)”在(zai)(zai)我這里消(xiao)費(fei)(fei)，也沒比原(yuan)來的(de)“低端(duan)卡(ka)”高了(le)多少，怎么(me)(me)我的(de)手續(xu)(xu)費(fei)(fei)憑空就(jiu)增加了(le)呢？你的(de)宣傳也沒有說的(de)那么(me)(me)好(hao)聽嘛！

因此，這(zhe)就(jiu)使得(de)商家(jia)直接開始(shi)和Visa、MasterCard這(zhe)樣(yang)的(de)卡(ka)組織(zhi)以及Chase這(zhe)樣(yang)的(de)銀行掐起來了。而這(zhe)一次的(de)“降費(fei)”和解，顯然對整個(ge)聯名(ming)信用(yong)卡(ka)的(de)生態是印象非常深遠(yuan)的(de)——像Chase和Marriott以及United合(he)作的(de)這(zhe)種“無(wu)年費(fei)Signature”這(zhe)樣(yang)，“羊毛出在豬身上(shang)(shang)”的(de)“高端(duan)卡(ka)”模式，顯然會(hui)被附加費(fei)制度釘(ding)上(shang)(shang)棺材釘(ding)子——當持卡(ka)人知道自己所持的(de)“高端(duan)卡(ka)”每次刷卡(ka)要額外收(shou)取高達3%的(de)費(fei)用(yong)的(de)時候，自然會(hui)明白(bai)“所有命運贈送的(de)禮(li)物，早已在暗中標好(hao)了價格(ge)”，然后(hou)將這(zhe)些“高端(duan)卡(ka)”打入冷宮。

我們講“皮之(zhi)不(bu)存(cun)，毛將焉附”。這(zhe)自然(ran)也就使(shi)得忠誠度計(ji)劃本身遇到(dao)了問題。在降低的(de)(de)手續費的(de)(de)背景下，信用卡(ka)以里程積分(fen)的(de)(de)形式給予持卡(ka)人的(de)(de)返現必然(ran)會受到(dao)影響，而(er)整個忠誠度計(ji)劃的(de)(de)吸(xi)引力也會隨(sui)著(zhu)積累速度的(de)(de)降低而(er)放慢(man)下來。這(zhe)會對航司酒店的(de)(de)獲客，帶來相當(dang)大的(de)(de)挑戰(zhan)。

不(bu)過，換一個(ge)角度而言，信用卡(ka)手續費也是(shi)航空(kong)公司(si)、酒店(dian)集團(tuan)和OTA的一大支出。因此(ci)，可以預見(jian)的是(shi)在未來，一定會有一些同行朋友開始考慮(lv)是(shi)否(fou)要收取信用卡(ka)附加費。至于究竟是(shi)“收還是(shi)不(bu)收”，這就(jiu)是(shi)需要結(jie)合自身情況(kuang)考慮(lv)另外一個(ge)話題(ti)了。

當然，以上故(gu)事目(mu)前都(dou)是和美(mei)國相(xiang)關的。大洋彼岸的我們(men)還是一邊付(fu)著0.6%的手續(xu)費(fei)，一邊搬個凳(deng)子吃瓜吧(ba)。

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